viernes, abril 12

Capital One adquirirá Discover, creando un coloso de préstamos al consumo

Capital One anunció el lunes que adquirirá Discover Financial Services en una transacción de acciones valorada en 35.300 millones de dólares, un acuerdo que fusionaría dos de las compañías de tarjetas de crédito más grandes de Estados Unidos.

«Un espacio que ya está dominado por un número relativamente pequeño de megajugadores está a punto de volverse un poco más pequeño», dijo Matt Schulz, analista jefe de crédito de LendingTree.

Capital One, con 479 mil millones de dólares en activos, es uno de los bancos más grandes del país y emite tarjetas de crédito en redes administradas por Visa y Mastercard. La adquisición de Discover le dará acceso a una red de tarjetas de crédito de 305 millones de titulares de tarjetas, lo que se sumará a su base de más de 100 millones de clientes. Las cuatro redes principales del país son American Express, Mastercard, Visa y Discover, que tiene muchos menos titulares de tarjetas que sus competidores.

Pero los defensores de los derechos del consumidor rechazaron el posible acuerdo, diciendo que planteaba preocupaciones sobre la competencia. «Es muy difícil imaginar cómo los reguladores federales podrían permitir que Capital One compre Discover dado el requisito de que las fusiones beneficien tanto al público como a los iniciados», dijo Jesse Van Tol, director ejecutivo de National Community Reinvestment Coalition, en un comunicado de prensa.

La adquisición por parte de Capital One será una de las primeras pruebas de control regulatorio sobre las transacciones bancarias desde que la Oficina del Contralor de la Moneda dijo el mes pasado que destinado a frenar las aprobaciones de fusiones y adquisiciones.

«Es difícil saber qué dirección tomará esto, pero ciertamente se prestará mucha atención a este acuerdo debido al dinero y la importancia de las empresas involucradas», dijo Schulz.

Lo que complica el panorama es el hecho de que otros acuerdos en el sector financiero han sido objeto de un mayor escrutinio, dijo David Schiff, asociado senior de West Monroe, una firma de consultoría de servicios digitales. Estos incluyen la adquisición por parte del New York Community Bank de miles de millones en activos del Signature Bank durante la crisis bancaria regional del año pasado.

New York Community Bank informó recientemente una gran pérdida para su último trimestre y dijo que reservaría más capital para servir como amortiguador contra problemas futuros. Gran parte de sus problemas surgen del debilitamiento del mercado inmobiliario comercial, pero Schiff dijo que los políticos podrían señalar este acuerdo como un ejemplo de un acuerdo que los reguladores aprobaron demasiado rápido.

Como parte de la adquisición, Capital One pagará a los accionistas de Discover una prima del 26% basada en el precio de cierre de las acciones de la compañía el viernes. Tras el cierre de la transacción, que está sujeta a la aprobación regulatoria y se espera para finales de 2024 o principios de 2025, los accionistas de Capital One poseerán aproximadamente el 60% de la empresa combinada y los accionistas de Discover poseerán el resto.

Discover estaba valorada en unos 28.000 millones de dólares al cierre del mercado del viernes, y Capital One estaba valorada en unos 52.000 millones de dólares.

El acuerdo es parte de la estrategia de Capital One para construir una red de pagos global, ayudándola a trabajar directamente con comerciantes y pequeñas empresas. Y eso le da a Discover una mayor escala para competir con otras compañías de tarjetas de crédito. Capital One dijo que el acuerdo generaría 2.700 millones de dólares en ahorros antes de impuestos.

«Nuestra adquisición de Discover es una oportunidad única para reunir dos empresas de gran éxito con capacidades y franquicias complementarias, y construir una red de pagos capaz de competir con las redes y empresas de pagos más grandes», Richard Fairbank, fundador, presidente y director general. de Capital One, dijo en el comunicado.

En junio, Capital One adquirió Velocity Black, una empresa de conserjería digital que reúne ofertas de viajes, entretenimiento, compras y restaurantes para los consumidores.

Discover está saliendo de un período de turbulencias. El ex director ejecutivo de la compañía, Roger Hochschild, renunció en agosto en medio de una revisión regulatoria de cuentas de crédito mal clasificadas. En octubre, la empresa anunció que estaba tomando medidas para mejorar su gobierno corporativo y en diciembre anunció el nombramiento de su nuevo director ejecutivo, Michael G. Rhodes. El beneficio de la compañía en el cuarto trimestre de 2023 cayó un 62% respecto al mismo periodo del año anterior.

El antiguo gigante minorista Sears presentó la tarjeta Discover en 1985. Luego, Discover pasó a formar parte de Morgan Stanley antes de que el banco de inversión la dividiera con una oferta pública inicial de acciones en 2007.

Dados los desafíos recientes de Discover, la pregunta es si «los reguladores ven esto como un caballero blanco que viene para ayudar a arreglar a un jugador en dificultades en el mercado o si ven esto como una limitación de la competencia y, por lo tanto, algo que se debe evitar», dijo Schiff. .

Rob Copeland informes aportados.